三大法人在股票市場的資訊交易行為探討 

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摘要:

本研究旨在經由台灣股票市場法人交易行為來探討資訊傳播網路的效果。透過精確投資人身分別及投資人交易帳戶的三大法人特殊交易帳戶資料，參考 Bildik, N.Ozsoylev, Walden, and Yavuz (2014)建構實證投資人網路(Empirical investor network)。分析此網路結構，我們從中發現處於網路中心的投資人能獲得較大的 超額報酬；相對而言，處於網路邊緣的投資人，資訊獲得的時間處於落後地位，較沒有賺取超額報酬的能力。綜合來說，此實證結果說明資訊取得對於資產投資報酬的重要性。