摘要:
本研究建立一個總體計量模型，探討公共投資對臺灣經濟的影響。除了考慮國內經濟的需求面外，也考慮潛在國內生產毛額對經濟的影響。本文的主要特色是從可投資資源（包括國內儲蓄、進口剩餘，以及潛在國內生產毛額和真實國內生產毛額的差距）來分析公共投資與民間投資的相互關係。另一特色是從投資財的性質，分別考慮民間在機器設備、交通運輸、廠房與營建工程，以及住宅等方面的投資行為。本文的主要發現為︰
過去三十幾年來，臺灣省公共部門投資對經濟成長有正的貢獻，不但刺激民營企業投資，也增加了全國的投資資源及資本存量，進而促進經濟的成長。
臺灣公共投資增加對物價水準影響很少，二十年的長期乘數效果還不到一個百分點。其原因是由於政府預算控制成功，政府部門在央行的存款大於其貸款。
臺灣的投資資源主要決定於國內的總儲蓄，而進口剩餘和未開發的潛在生產能量也是重要來源。
民營企業投資除受 GDP變動的影響外，營建業投資者關心投資資源獲取的難易，亦即投資資源和公共投資的變化，而運輸類和機械類投資重視使用資本成本的高低。
民間投資以民營企業為主，包括對非住宅建築、營建工程、交通運輸以及機械設備等項目的投資。而這些項目都直接或間接地受公共投資的影響。
公共投資短期會與民營企業互爭資源，但長期則會增進民間的投資，尤其對機械類投資最為顯著，而投資於機械類最多的是民營製造業。
根據以上結論可引出一些政策上之建議︰
由於在七○年代世界不景氣時，政府曾大力推行十大建設，增加公共投資，這對提高民間投資意願，維持經濟成長極有幫助，尤其是政府部門的社會基層建設，平時若不預先投資，在景氣蓬勃時，很容易造成經濟發展的瓶頸。而在景氣蓬勃時，加緊建設又會與民間部門爭奪有限的資源；故在景氣衰退，而資源利用率低時，增加道路、橋樑、發電廠及碼頭等的公共設施，不但解決瓶頸問題，並能刺激民間投資，促進經濟成長。
公營企業的經營往往受制於政治壓力、政府預算以及經營管理等限制，他們對景氣變動的反應，比民營企業來得遲緩；而經營效率不如民營企業。但公營企業卻常有和民間部門爭取使用稀有資金與原料的特權。如此，會使整個國家全部可供使用的資源之經濟報酬降低，使經濟成長遭受傷害。故儘量開放民營，使其受巿場力量支配，是政府今後應努力的方向。若公營事業之移轉有所不便，則應充分授權予公營企業主持人，使其不受制於政治壓力及政府的事前審計，俾能靈活地經由價格機能的操作來營運，如此才能使有限的資源得到有效的利用。
過去公共投資未造成物價的大幅上升，是因為公共部門的總收入大於總支出，若政府採取赤字預算，則公共投資難免會造成物價的上漲，故決策當局應審慎地應用公共投資。