廠商信心潰散 11月PMI轉呈緊縮

　　中華經濟研究院今（3）日發布，11月製造業採購經理人指數（PMI）續跌3.8個百分點至48.0%，正式跌破榮枯線，此為2016年4月以來首次呈現緊縮，顯見美中貿易戰帶來的不確定感仍顯凝重，惟甫落幕的G20峰會暫時緩解緊張局勢，能否順勢拉抬廠商信心，仍待後續觀察。

　　根據中經院調查，全體製造業的「未來六個月的景氣狀況指數」已經連續三個月呈現緊縮，當月指數重挫6.9個百分點至33.7%，為2015年10月以來最快緊縮速度；尤其身為製造業「撐盤主力」的電子暨光學產業大幅挫跌，廠商信心已經動搖。

　　中經院代理院長王健全指出，由於蘋果供應鏈砍單傳聞頻仍，加上美國總統川普日前放話，擬對iPhone等在中國生產的手機和筆記型電腦加徵10%進口關稅，無疑是雪上加霜，G20峰會結果只是讓供應鏈鬆一口氣，但對後勢仍難樂觀。

　　王健全表示，歲末將至，美、中二國各有節慶，本來就是「休生養息」的期間，此次美國宣布暫緩原定2019年1月1日提高的關稅，接下來90天內的談判將是關鍵，聚焦智慧財產權保護、強迫性技術轉移、非關稅壁壘、網路侵入及盜竊等結構性問題。

　　王健全認為，本來加徵10%關稅，可能還不會逼出供應鏈，但若最後仍提高至25%，廠商應該「毫無懸念」必須做出調整。然而，美國想從本質上改變中國，涉及層面包括貿易、科技、軍事及匯率等，此將直接衝擊到中國核心利益，短期之內恐怕難解。

　　另一方面，非製造業經理人指數（NMI）在10月跌至緊縮後，11月指數隨即回升2.4個百分點至52.3%，但中經院提醒，PMI是未經過季節調整後的數值，並不能樂觀解讀，因為年底本來就是內需旺季，受惠於年節前的拉貨力道，訂單自然隨之好轉。

資料來源：2018-12-03 經濟日報

記者：林彥呈