10月製造業PMI 恐露疲態

　　10月日經台灣製造業採購經理人指數（PMI）跌破「榮枯線」，二年多來的擴張期就此止步。由中華經濟研究院參照美國供應管理協會（ISM）編制的PMI調查也將於明（5）日出爐，是否同樣轉為緊縮猶未可知，但估計仍將維持疲弱態勢。

　　
　　10月日經台灣PMI為48.7，是二年多來首次跌落50，由擴張轉呈緊縮。中經院發布的PMI也從6月開始漸露疲態，由高點58.3降至9月的53.9，雖仍維持史上最長擴張期間，但已是去年2月以來最慢擴張速度。

　　觀察9月PMI情勢，全體製造業未來六個月景氣狀況指數，驟跌6.5個百分點至47.6，連續30個月的擴張情勢告終，顯見廠商態度愈趨保守。

　　作為領先指標的新增訂單指數也續跌4.2個百分點至48.7，中斷六個月的擴張轉為緊縮；未完成訂單則連續三個月呈現緊縮。至於原物料價格指數，雖然連續15個月維持在60以上的上升速度，但續跌4.2個百分點至61.4。

　　雖然美國將對伊朗實施制裁，理應刺激價格攀升的國際原油價格卻在10月走跌，本屬旺季的苯乙烯（SM）價格與國際鋼價也同樣鬆動，在對原物料價格「追漲不追跌」的慣性下，原先態度已經轉為觀望的業者愈趨保守，以致延遲下單的情況更為明顯。

　　根據中經院與業者訪談調查的結果也發現，這波撤離中國的遷廠風潮，不僅僅是因為美中貿易戰，還包括「中國製造2025」的推波助瀾，中國致力產業轉型，提高環保標準與人力成本，部分無法負荷的企業只好遷離，導致為此調整的供應鏈大亂，10月情況也未明顯改善。

　　但中經院認為，美國經濟數據表現亮眼，廠商的需求也還存在，因此難以據此認定景氣急轉直下，只是受到外在因素干擾，企業轉為保守觀望的態度更加濃厚。

　　目前市場聚焦在關鍵的11月，包括美國期中選舉、G20川習會等重頭戲，美國總統川普日前更釋出雙方破冰的「好消息」，也為這場貿易爭端的轉圜餘地埋下伏筆。

資料來源：2018-11-04經濟日報

記者：林彥呈