貿易戰炮打 5月台灣PMI恐腳軟

　　當4月台灣製造業採購經理人指數（PMI）出現去年5個月以來的有 力翻揚態勢、8個月內最快的擴張速度，各經濟研究機構對於2019年 景氣會「漸入佳境」的估測，信心十足。這美好的一切，因川普先生 5月5日的一則推特短文，都破滅了。

　　中華經濟研究院將於3日發布5月臺灣採購經理人指數，包括製造業 PMI、和非製造業NMI，並說明各項指數變化趨勢，在此之前已可猜測 九成正確，不僅兩項指數應會走跌，其組成的各指標，包括新增訂單 ，人力僱用，生產數量，存貨，供應商交貨時間等，都會呈現「混亂 的局面」。

　　台灣PMI調研團隊由中華經濟研究院經濟展望中心邀集中研院經濟 研究所、中華採購與供應管理協會採購與供應中心等學者專家共同組 成，能搜集產業最新動態，亦有理論模型佐證，當今年3、4月間出口 相關數據並未好轉，但PMI、NMI兩項指數持續走升，看好未來半年景 氣展望的業者數目也較先前增加，該調研團隊判定，「這應是廠商對 於中美貿易戰沒有像之前那麼害怕」所帶來的「模型外」引力。

　　中經院助研究員陳馨蕙表示，今年5月的許多情況重新勾起廠商對 前景的擔憂，最關鍵是川普在5日的突然暴走，在推特上宣布，10日 起針對部分中國商品關稅調升到25％，自此接下來幾乎每天一爆，包 括禁令華為生意及其供應鏈都被掀底，台股出現外資破記錄連續賣超 、台幣兌美元匯率重貶。

　　另一方面，5月的全球原物料價格反轉向下，布蘭特油期價格下跌 逾9％，進口原物料數量指數，也都會讓5月PMI走出和上月「預想」 的不一樣結果。

　　但同時，台商返台投資的金額也天天堆高，政府支援無上限的積極 態度，顯示了台灣提供台商製造業一個安心的家，內需成為今年GDP 年增率的新動能，可能讓非製造業的NMI得到支持。陳馨蕙認為，「 廠商現在需要的零件供應來源分散，生產地點分散」，新增基於避險 目的、轉向台灣的產業需求，對於下半年的景氣影響，值得觀察。

資料來源：工商時報    A6/前瞻一周 2019/06/02
記者：陳碧芬／台北報導