美國今年第一季經濟成長力道不如預期，但與歐、日等國相比，表現相對穩健，市場預期美國利率走升，以及和緩的國際能源價格，都有助支撐強勢美元。在預期升息、強勢美元使國際資金也將持續投入美國經濟體，有助維持資本市場熱絡。
目前美元相對強勢，導致出口遭受壓力，讓美國在外貿上產生更大的壓力。不過美國並非出口導向國家，整體出口貿易額僅占GDP約13.5%，不像台灣將近7成來自出口，對整體經濟影響應不至於太明顯。 此外，美國對頁岩油的開採技術改善、產量增加，降低貿易逆差，也是支撐美元的重要指標。從數據來看，2005年期間，美國還有6成的石油仰賴進口，但到今年已降至21%。
進一步觀察，由於美國內需市場消費比重高、占GDP將近7成，美元走強、進口商品價格變便宜，加上能源支出大量減少，消費者有能力轉向購買其他商品；且對仰賴出口的國家來說甚至是好消息，美國將增加對各國產品的需求，有助改善各國經濟，將壓抑美元的漲幅。
對美國來說，雖然外貿收支惡化，但強勢美元有助物價平穩，可望延長寬鬆貨幣政策，加上美國明年也面臨大選，對寬鬆貨幣政策當然採取「能拖就拖」，希望拉長經濟榮景。這樣對房地產、股票等市場，都能獲得支持。
不過外界預期美元將升息，強勢美元使國際資金持續注入美國經濟體，讓資本市場維持熱絡，股市與房地產市場支撐榮景，卻也因逐漸擴增的財務槓桿、繁榮的資產價格，會增加未來調整的風險，對未來國際經濟埋下隱憂。
此外也須注意，對仰賴出口但外債高的國家來說，美元走強等同自己幣值走弱，外債跟著節節上升，這些國家通膨壓力上升，將導致經濟成長遲緩、資本市場動盪，產生國際經濟不安與成長疑慮。
但這些國家占國際經濟體規模比重不高，因此美元走強大致上來看，正面效果大於負面效果。
本文由吳中書口述記者余佳穎整理
資料來源：2015-05-08/聯合報/AA1版/財經