現象1、被漲價還得等70周才能拿到貨
中經院副研究員陳馨蕙說，今年3月國發會想了解廠商的問題，她與白宗城顧問去問了很多廠商，居然出現「停止報價」、「沒有交期」的答案。
這是什麼情況？陳馨蕙舉例，有個做採購的處長說，供應商告訴他，交期可能要70幾周，這什麼意思？「我幫他去問了對方，對方講得明白，意思是：不想賣給他。」
成本失序，指的不只是被漲價，還可能拿不到貨。陳馨蕙點出現實，「他們只賣給接受漲價的客戶」。
現象2、下半年繼續漲價 而且延續到2027
成本失序的先決條件是需求，台經院董事長吳中書說，從主計總處的統計、預測和PMI的未來展望調查，都顯示「受訪廠商對未來一年還是蠻看好的，高成長還能持續。」
上半年供應商漲得夠兇了，那下半年還要不要再漲呢？陳馨蕙給了肯定的答案：「廠商調查顯示，下半年還要再漲。」而且，已有27%受訪廠商表示，漲價會延續到2027年。
於是企業經理人的關注焦點絕大部分落在「能源及原物料價格」、「原物料、關鍵零組件的短缺」上。戰爭、川普都靠後站。尤其，陳馨蕙指出，對兩岸關係的重視度大幅下降。
廠商怎麼因應成本失序？囤貨？「不。」陳馨蕙說，廠商不是大量囤貨來控制成本，而是確保關鍵物料的供貨，分散風險，多來源、多區域的找供應商，例如半導體業對氦氣就是這麼做。
還有一個重要課題——轉嫁，和上半年的完全轉嫁不同。陳馨蕙指出，下半年只能「部分轉嫁」。不能將成本完全轉嫁到售價上去，這表示利潤無法和營收同步成長。
現象3、電力機械設備複製AI去年的完全漲價
感覺起來，怎麼製造業廠商調查說的好像只是AI供應鏈的事？這感覺是對的，陳馨蕙說，因為「AI的外溢效果擴散的挺快」。「製造業受訪企業有17.6%已切入半導體供應鏈，尚未切入、但已有規畫切入的有10.6%」。近三成受訪者已感覺自己是AI供應鏈。
台塑石化顧問陳寳郎點出塑化業在想的兩件事，切入AI供應鏈需要的特用化學的材料，以及導入AI提升效率。最顯著的AI外溢效果是投射在「電力機械設備」產業上，它上半年呈現「完全轉嫁」，像去年的電子暨光學產業。
電力機械設備產業預估，2026全年採購價格上漲7.5%，而平均銷售價格上漲7.7%。陳馨蕙說，在過去調查，電力機械設備產業是不好的，但是今年看到它崛起，「電力相關、散熱相關、電壓變壓器相關的都很好」。
現象4、消費者物價很快會受影響
因為成本失序超過預期，即便國際油價出現回跌，預測機構陸續調升全年通膨預測，台經院將消費者物價指數（CPI）上漲率上修到1.98%，重點在下半年，第3季上修到2.32%，第4季為2.20%。
過去都說AI供應鏈漲價和CPI無關，如今解讀已大不相同，台經院景氣預測中心主任孫明德說，AI會讓物價更高，預測第3季的生產者物價年增率升到16.23%。「要買電腦趕快。」而PMI受訪製造業更有感，同樣預測今年全年的CPI漲幅在2%到2.5%之間。
孫明德說：「央行9月會有些動作。」但他沒有進一步說明。
資料來源：經濟日報 2026/08/07 18:13:04
記者：徐碧華