臺灣非製造業採購經理人指數 NMI

2025年12月台灣非製造業經理人指數

2025年12月台灣非製造業經理人指數(NMI) (2026年1月2日發布)

相對11月進入旺季與促銷檔期，12月商業活動與新增訂單指數皆呈現擴張趨緩走勢，未經季節調整之台灣非製造業NMI已連續10個月擴張，惟指數回跌1.2個百分點至54.6%。非製造業未來展望指數雖仍處於緊縮區間，指數微幅攀升0.5個百分點至48.0%。

11月因雙11、旅遊展與周年慶檔期等因素推升商業活動與訂單來到高基期，再加上12月歐美客戶進入聖誕假期，住宿餐飲業與運輸倉儲業之商業活動較11月大幅回跌近20.0個百分點，主要回報下降者為餐飲業以及海空運貨物運輸承攬業。然而，部分內需冷鏈物流業者進入農曆年前旺季，以及航運業預期AI新產品上市有望推動2026高階電子零組件之貨運需求，運輸倉儲業之未來展望指數緊縮速度大幅趨緩，指數回升6.3個百分點至48.2%。
12月台灣加權股價指數漲幅攀升超過千點，但金融保險業者之商業活動卻呈現分歧表現。銀行業之商業活動並未如往常加溫，部分業者反而較11月緊縮。證券業憂心AI相關族群股價漲幅已高、美國股市表現之不確定性，以及美國聯準會內部對利率與景氣看法分歧等風險，可能引發金融市場波動，部分經理人對股市展望由上升轉為審慎持平，使得金融保險業之未來展望指數在11月躍升10.4個百分點轉為擴張後，本月回跌4.6個百分點呈現緊縮，指數為48.7%。
12月資訊暨通訊傳播產業進入年底結案旺季，再加上AI雙引擎推動客戶對智能系統之需求，資訊暨通訊傳播產業之商業活動與新增訂單雙雙呈現擴張，惟電子零組件交期與成本仍快速攀升，且客戶需求尚未明確開出，業者對2026年景氣看法仍多以持平為主，未來展望指數中斷連續2個月的緊縮，指數回升4.3個百分點至50.0%（持平）。
整體而言，2025年最後一個月，非製造業景氣多為內需季節性或基期因素驅動，惟12月部分券商對金融市場展望轉為持平，並憂心2026年金融市場波動。製造業中電子暨光學產業受AI雙引擎需求暢旺而對2026年展望轉為樂觀，目前雖未直接反映在非製造業者之訂單服務需求上，但部分產業如運輸倉儲業與資訊暨通訊傳播業已因此對2026年商業活動與訂單表現出現期待，仍待觀察2026年國際經濟走勢、金融市場波動與製造業復甦力道。

以下節錄非製造業重要指標趨勢：

2025年12月未經季節調整之台灣非製造業NMI已連續10個月擴張，惟指數回跌1.2個百分點至54.6%。

四項組成指標中，商業活動、新增訂單、人力僱用持續擴張，供應商交貨時間上升（高於50.0%）。
八大產業中，七大產業NMI呈現擴張，依擴張速度排序為住宿餐飲業（59.1%）、零售業（56.3%）、資訊暨通訊傳播業（56.0%）、教育暨專業科學業（55.6%）、營造暨不動產業（55.2%）、金融保險業（53.5%）與批發業（53.0%）。僅運輸倉儲業（48.2%）NMI呈現緊縮。
八大產業中，五大產業回報未來六個月展望呈現緊縮，各產業依指數緊縮速度排序為零售業（41.7%）、批發業（45.7%）、運輸倉儲業（48.2%）、營造暨不動產業（48.4%）與金融保險業（48.7%）。八大產業中，住宿餐飲業、教育暨專業科學業與資訊暨通訊傳播業則回報未來六個月展望呈現持平（50.0%）。