後金融危機時代，全球經濟進入再平衡的格局，歐美先進國家經濟疲弱，加上許多新興國家發展陷入困境，已觸動跨國公司全球投資佈局的調整，並牽動國際價值鏈的再分工。自1980年代以來，臺灣企業的海外布局，側重運用低成本資源和生產要素建立加工出口基地，主要為歐美品牌廠商執行代工業務。但近年來，隨著全球投資環境的轉變，臺商海外布局也面臨調整的壓力。尤其是許多包括中國大陸的新興國家生產成本快速上升、當地企業興起，伴隨著內需市場的發酵，已影響臺商全球營運策略的調整。
對應上述的背景，本研究延續往年的調查。首先，以掌握2011年臺商海外子公司與在臺母公司營運概況，以及海內外互動關係為起點。其次，比較臺商在中國大陸及其他海外地區的投資趨勢、策略與投資環境評價的差異，藉以呈現臺商在不同投資地區的特點。本次調查涵蓋以下層面：（1）國內外投資事業的基本營運與資源配置；（2）赴海外投資的投資動機、投資型態、技術來源與行銷方式；（3）海內外經營環境的比較；（4）於地主國的研發創新策略與研發合作網絡；（5）在當地經營所面臨之困難；（6）受調廠商對於政策時事之看法。本次問卷調查共寄發1,816家廠商，成功回收824家，回收率達45.37%。
一、海外投資事業營運概況
從此次海外投資事業調查發現，臺商在中國大陸以及海外投資的營運表現，整體上雖有超過半數廠商是處於獲利情況，但獲利率並不高，多居於0-5%區間。且不論是中國大陸或其他海外地區，今年調查臺商獲利情況均以前一年低上許多。中國大陸臺商普遍面臨的問題，依舊是勞動成本提升，目前仍有有近四分之一的臺商受此困擾。而臺商投資其他海外地區則是受到同業競爭，加上受到全球經濟不景氣影響，內需市場開拓也較往年困難。
特別是在中國大陸部分，雖然生產導向及成本因素，仍是臺商在當地投資的主要動機。但內需市場成長也已開始成為臺商在中國大陸佈局的關鍵因素，今年度的調查更凸顯此一趨勢。隨當地市場與投資環境的持續轉變，成本因素非中國大陸投資的唯一考量。另外，中國大陸作為加工出口的地位也有所轉變。過去臺商多將中國大陸視為加工出口基地，但此情況已有所轉變。反倒是不可忽視臺商在其他海外區域投資，再銷售到第三國家的趨勢，尤其是傳統產業。這顯示，臺商加工轉出口重心已有逐漸由中國大陸移轉到其他投資地區的趨勢。
此外，雖然近年來臺灣投資環境屢受國際肯定，但吸引外人投資的績效仍不夠理想。為此，本研究也特別關注海外投資臺商比較臺灣與海外投資環境的觀點。大體而言，新興國家及中國大陸相對臺灣的投資優勢，仍多集中於「勞動供應」與「租稅獎勵」三層面。而先進國家相對臺灣方面，則是以較完善健全的制度環境取勝。具體而言，先進國家在吸引海外人才流入、政策法令透明度及明確性，以及智慧財產權保護等方面有其優勢。
二、海外投資事業與臺灣母公司之連結關係
調查亦發現，隨全球經濟產業全球化以及投資地主國的環境轉變，臺商海外事業營運地位有提升的趨勢。從近期臺商接單與出貨情況觀察，可發現「臺灣接單、國外出貨」的經營模式已開始轉變下滑。許多臺也商開始將其營運重心移至海外地區或是中國大陸，進而加深全球營運佈局。
同時，臺商亦有加深營運當地化的趨勢，可從減輕對臺灣人員的依賴，以及提高當地研發活動二層面得知。調查發現，許多臺商企業進行海外投資時，開始降低對臺灣員工的需求，尤其在製造業最為明顯。服務業方面亦然，雖然目前服務業類型臺商仍高度依賴臺藉專業人員，但近期部分業者已深化開拓中國大陸當地市場階段，所需要的當地人員也開始增加。另外，雖然臺商在海外的投資事業主要技術來源仍是臺灣母公司，但隨近年投資地區，尤其是中國大陸環境轉變，研發當地化也開始發酵。無論是傳統產業或電子資訊等產業，海外投資事業皆開始增加對當地研發人員的需求。
三、海外投資事業時事分析
此次調查的時事議題部分，仍持續關注我國對外投資事業對現階段ECFA在各層面影響的看法。根據調查顯示，受訪業者多肯定ECFA的效益。尤其是與早收清單相關的產業領域業者，多表示兩岸簽訂協議後，更有利於拓展對大陸出口。服務業亦然，尤其我國金融業者在兩岸簽署金融合作協議與ECFA後，對中國大陸佈局也更顯積極。
其次，本次調查亦關注臺商在中國大陸是否受到區域政策影響投資行為。近年來，由於中國大陸陸續提出各區域的發展規劃，目的是完善大陸內需市場的發展。例如，中國大陸中西部發展戰略希望將東部沿海地區製造業向內陸轉移。但本次調查顯示，中西部發展戰略仍未成功驅動臺商的遷徙。相對的，中國大陸推動內需市場發展，反而觸動臺商在各區域市場增設行銷中心。這趨勢並非在特定地區出現，而是具有全面性。
第三，中國大陸於十二五時期積極推動「戰略性新興產業」，亦影響臺商營運調整。調查發現，超過四分之一的臺商認為，中國大陸推動戰略性新興產業將提高產業競爭壓力。但也另有臺商樂觀看待，由於新興產業的發展，需要許多基礎原料零部件、生產性服務業、消費性服務業的配套支持，因而可望提高臺商的營運角色。
最後，本研究調查提出以下政策議題：
1. 積極協助臺商母公司地位提升。受到廠商投資當地化的影響，臺商母公司角色地位已有開始弱化跡象。因此，我國應強化產業與技術政策支持，並透過完善在臺營運環境，鼓勵臺商在臺設立營運總部，或透過雙營運總部作法，有效提升臺灣在區域的重要性。
2. 目前臺商高達七成以上海外投資國為中國大陸，現在已有分散臺商對其他海外地區投資的需求。政策上可針對不同國家投資環境與需求，提供有意前往投資的臺商更多的相關協助，尤其縮減臺商前往各國投資時的不確定性。
3. 有關吸引臺商回流方面，除持續完善我國投資環境外，簡化行政流程外，亦應側重搭配海外專業人士來臺，補充臺灣高階人力。換言之，並非引導低階生產、低附加價值產業回流，而是期望臺商回臺再創事業第二春。
4. 加快ECFA後續談判進度，並持續推動兩岸合作關係。可思考將中國大陸投資臺商的轉型升級納入兩岸產業合作的一環。