日前台積電在第二季法說會宣布再增千億美元對美投資，累計承諾共達2,650億美元。這些鉅額的對美投資，再度引發「台積電變美積電」、「半導體產業被搬走」的疑慮。雖說這些擔憂並非全無道理，但若只從投資金額與蓋廠數字論斷台灣得失，恐忽略背後更大的經貿與產業意義。
首先，這新增千億對美投資有助於台灣完成對美國的投資承諾。計入這次的千億投資，台積電在川普任內已承諾2千億美元投資，再加上其他企業已承諾的對美投資總計300億美元，距離台美經貿協議中企業投資2,500億美元目標相去不遠，台灣可說是目前美國所簽定貿易協議國家中的模範生。台積電的全球布局，某種程度上替台灣分擔了相當大一部分經貿承諾。
第二，這筆新增投資並無明確投資期限。事實上，半導體廠從選址、建廠、裝機到量產，本來就需要多年時間。只要沒有明確時間限制，台積電可根據AI需求、客戶訂單、營運效率與全球景氣，逐步調整投資速度，最重要是要達到全球布局的目標。
第三，也是最關鍵的一點：增加美國投資，並不代表減少台灣投資。台積電目前有18座廠在開工或裝機，其中含12座先進製程晶圓廠與六座先進封裝廠。以目前建設中晶圓廠來看，海外僅占兩個，仍有十座晶圓廠在台灣興建。這反映了台積電在因應AI帶來的半導體需求時，仍以深耕台灣作為基地擴張產業，明白顯示海外設廠並不等於產業空洞化。
相較之下，台灣真正該擔心的是其他兩件事。
首先是這兩年快速擴大的對美貿易順差。受AI伺服器、半導體及資通訊產品出口成長帶動，今年台灣對美順差恐超過2,000億。而下半年美國會進行期中選舉，製造業回流與貿易失衡可能再成焦點，政府應早先預做準備。
此外，為降低台灣壓力，應有系統地向美方說明供應鏈的分工（去年因AI記憶體，韓國對台逆差370億美元），而不要讓所有順差都被簡單計算成「台灣占美國便宜」。
再則是韓國三星重新積累的競爭實力。AI熱潮不僅嘉惠台積電，也帶動記憶體市場復甦。在今年第二季財報中，三星單季賺超過600億美元，營業利潤超過台積電快3倍。
過往三星晶圓代工表現不佳，當記憶體景氣低迷時，三星也無餘裕大舉投資代工部門。如今記憶體帶來大量現金流，三星更有能力持續補貼相對弱勢的晶圓代工部門。
與其擔心台積電在美國多蓋幾座廠，更該關心的是如何處理愈來愈大的貿易順差，以及如何因應下一波來自三星等競爭者的挑戰。
資料來源：中時新聞網 2026/09/02
作者：中華經濟研究院院長連賢明
