美國財政部上周公布台灣仍然在匯率操縱國家的觀察名單，目前主要解讀重點是台灣此次只有1項符合美方認定操縱的條件，較去年10月的報告減少了1項。但這絕對不是顯示美方壓力得以紓緩，美方幾項觀點不容忽視。
長久以來美國一貫主張新台幣被低估，要求升值的壓力一直存在。這次在報告中美國除了對我匯率操作制度之透明化有所批評外；也特別引用美國智庫研究報告，指出新台幣被低估26%。如果按照美方算法，新台幣對美元匯率應該升值到25左右；若真如此，台灣出口如何承受？事實上在今年以來新台幣已升值約7%，使我國出口受到影響，也多少削弱了經濟成長的動能。未來川普政府要求新台幣升值的壓力會有增無減。
其次中國大陸這次雖仍被列入觀察名單，但由之前的習川會，以及在報告公布前川普提及不會把中國大陸列入匯率操縱國名單，雙方經貿緊張程度似乎已經降低，但這只是表面現象。
川普認為貿易赤字不減少，美國就不可能再次偉大。川普政府甚至認為巨幅貿易赤字不只是經濟問題，更是國安問題。去年美國對中國貿易赤字高達3470億美元，占美國貿易赤字7355億美元之47%；搞定中國大陸問題就解決一半，美國未來必會將中國大陸列入頭號名單。美國也已經先採取一些強硬措施，此可以由最近美國對中國大陸傾銷調查案件增加，以及拒絕給予中國大陸市場經濟地位得知。美中之間的經貿衝突仍一觸即發。
在美中之間的貿易戰中，台灣不但不會獲利，反而可能因而被波及。台灣與美國及中國大陸皆有密切的產業連結關係。尤其台商在美國跨國企業的全球供應鏈中扮演重要角色，除了提供代工生產服務，以及關鍵原物料及中間財外，亦利用中國大陸作為海外生產基地，建構出美中台三角貿易分工模式。倘若美中爆發貿易戰，將更不利台灣經貿。
以貿易面而言，中美貿易摩擦將會連帶影響台灣對中國大陸之出口；而在投資方面，我國有相當多的業者赴大陸投資布局，中美貿易戰將影響我國廠商的投資布局；再加上美國目前全力推動製造業回流，要求各國在美加碼投資，全球供應鏈重新洗牌已不可避免，台灣如何因應，也是政府一大考驗。
資料來源：中國時報 A15/時論廣場 2017/04/18
作者：中華經濟研究院區域發展研究中心研究員/劉大年