中經院日前對台股過熱提出示警！其實，台股今年來一路上漲飆破4萬6，有不少專家或外媒都曾提出過熱的警告，但市場樂觀情緒似乎仍占上風，台股指數目前表現仍處在多頭格局。台股已經過熱了嗎？可能得等到「過熱後往往伴隨修正風險」真正來臨，待崩盤式的下滑走勢真正出現時，市場才會真正承認「股市的確過熱了」！
2日中華經濟研究院（中經院）發布新聞稿指出，在AI人工智慧熱潮下，台股多頭行情全面噴發，對於近期股市表現，中經院院長連賢明坦言漲勢超乎預期，他指出「如果有預期到股票市場會漲這麼快，我就先去買了。」雖然目前難以直接判斷股市是否已過熱，但任何金融市場過熱後往往伴隨修正風險，且「修正幅度可能比大家想像的更大」。
中經院雖非直接的國家行政單位，但是政府出資成立的國家級智庫，法律地位為「財團法人」，運作上保持客觀、獨立與超然，專為政府提供各項經濟政策的研究與建言。因此，中經院此時針對股市示警，的確引發媒體大幅報導，更引起投資人對政府對台股多空心態的揣測。
在中經院提出台股可能過熱論調前，就有不少人針對台股指數屢創新高提出負面看法。指數衝破4萬點，從學生到菜籃族、上班及打工族都在買股票、ETF時，美國財經媒體《Business Insider》就曾發出警語，稱台股估值明顯偏高，「巴菲特指標」逼近500%，年線乖離率突破43%。這些警訊顯示，市場可能處於高度泡沫風險，接近「玩火」等級。
而在國會殿堂的立法院，多名財委會立委在質詢時也對財經官員提出警告，認為台股可能處於高度泡沫風險，並質疑是否逼近「玩火」等級？金管會主委彭金隆在回答時表示，股市最後會回歸基本面，而台股是有基本面支撐，金管會將持續關注國際情勢發展。
彭金隆的回答明顯是官話，反映主管機關在面對敏感股市問題時，都是採一貫的「標準表態與風險管理」策略。這番話背後含意就是主管機關「不預測、不喊盤」原則，不輕易定調「股市過熱」或「有泡沫」。若公開承認，等於官方釋出看空訊號，極可能引發恐慌性拋售；但也絕不輕易認同「沒風險」，若斷言絕對沒泡沫，未來一旦市場反轉，政府就得負起誤導投資人的政治與社會責任。
彭金隆在質詢中提及「健全市場本就存在多空雙方意見與力量」，態度就是尊重市場機制，實質上就是讓「多空並存」的隱晦說法。主官機關顯然不會真正表態。台股到底有沒有過熱呢？從新開戶投資人數大增、指數不到半年從2萬9飆破4萬6、日成交金額日日破兆元等現象來看，的確可以略窺一二！
據統計，2024年底台股總開戶數為1,321.6萬人，2025年底達1,376.78萬人，意即，2025年一年共增加了55.17 萬人。但2026年截至5月底止，總開戶人數來到1,433.28萬人，今年僅僅5個月就暴增了近57萬人，增加的人數比去年一年還要多。若與2024年底相比，台股總開戶人數大幅增加逾111萬人，增幅極為驚人，使台股市場在一年半內注入了破百萬的新血。
若以台灣人口估算，意味全台已有超過六成人口擁有證券帳戶，進入全民投資時代。最受矚目的是0至19歲族群開戶數，達75.26萬人，占總開戶數5.25%。在這波大多頭走勢中，似乎不少家庭不僅父母買股票，也會幫子女進場投資，累積教育基金與資產。
再者，台股今年漲幅已高達55.61%，截至5月底為止，累計總成交金額高達97.3兆元。今年開盤後前5個月共100個交易日，日平均成交金額更是達到9,730.21億元。而2025年的全年日平均成交金額為4,160億元，全年累計總成交金額101兆796億元。這已是台股歷史上首次全年總成交值突破100兆元大關的紀錄。今年交投不僅翻倍成長，5個月就快達到去年一整年的交易量。
從指數漲幅、開戶人數、以及市場日平均成交值來看，的確很難不讓人有「股市過熱」或「有泡沫」的懷疑出現。但台股真的過熱嗎？若單從股市漲幅來看，台股今年來上漲幅度55.61%雖然驚人，但與費城半導體指數72.53%及韓國股市的93.65%漲幅相較，還真略遜不少。
其實，美國科技股、日本、韓國及台灣等地的投資人，都同樣面臨股市是否過熱的疑慮。畢竟，這些股市都是受到AI題材動能帶動而大漲。就像最近一年漲幅最多的韓國股市，一年上漲達190.2%，在締造全球領先的漲勢後，開始浮現過熱壓力跡象比台股還大。
立委擔憂台積電吸光市場資源，由於台積電市值占比超過45%，萬一不再獨強，台股恐連帶受影響。所謂「一個人的武林」的擔憂，並非僅僅存在於台股市場，南韓交易所數據，三星電子與SK海力士，合計占Kospi指數權重達54%。更誇張的是，韓股今年以來漲幅，將近3/4是由這兩家公司所包辦。所以，股市是否過熱並非單純是台股問題，而是全球科技股未來走勢問題。畢竟，位居全球AI最大供應鏈的台灣，台股走勢已與全球股市連動且密不可分了。
資料來源：Jun. 8, 2026 台灣英文新聞