這一陣子油價頻頻破底，2015年以來油價暴跌近6成，究竟油價的下跌是否已經接近底部而有反彈跡象？明年的油價走勢為何？對全球及台灣經濟會如何影響，均值得觀察。
首先，影響油價的負面因素包括石油輸出國家組織（OPEC）維持現行原油產量不變，以維持市占率，俄羅斯陷財務困境而增產，加上伊朗即將被西方國家解除經濟制裁，重新加入供油行列。其次，美國頁岩油廠商減產有限，破壞了OPEC國家壓低油價即可將其逐出市場的算計。再者，中國大陸經濟下修，對原油、大宗物資的需求也大為減少，使油價整年維持低檔。
但影響油價回升的正面因素也有不少，包括地緣政治的影響，敘利亞情況轉趨緊張，在ISIS和美國、俄羅斯的對峙下，稍有不慎，即可能爆發衝突，使油價翻轉。其次，OPEC國家在油價下跌後財政拮据，影響政治權力的穩定，加上美國頁岩油廠商多數為中小廠，具有控制成本、提高效率的彈性，不可能一下打垮，因此，OPEC國家在整垮頁岩油業者，逐步拿回油價主導權的如意算盤無法如願下，有可能恢復減產的作法。
此外，油價期貨和現貨價格的落差預期和2008年金融風暴時期相較，已有縮小的跡象。最後，中國大陸仍不斷儲存原油，進行戰略規畫，因此，未來油價再大幅下跌的機率相對減少。鑑此，聯合國估計明年石油過度供給情況會逐漸消散，2017年可能由目前的40美元回升至63美元左右，代表油價觸底的機會大增。
至於油價對全球及台灣經濟有何影響？首先，油價攸關全球不少主權基金的運作及投資規則，低油價代表全球投資減少，加上油價重挫使大宗商品出口國貨幣重貶，民間資本大幅流出，進而使若干產油國家經濟陷入困境，影響消費及進口需求減緩。對台灣而言，油價低對塑化、石化中上游產業相對不利，也影響台灣出口及GDP的表現。
但台灣為石油進口國，為何油價下滑，經濟不會有正面影響？可能關鍵在於購買原油均為期貨價格，在之前油價大漲時即簽下長期供貨合約，致採購成本偏高，利潤增加有限。但如果油價持續低檔，則降價對下游廠商相對有利。其次，一般民眾認為油價下跌乃短期現象，因此，汽油價格下跌所增加的可支配所得並未用全數來消費。
展望未來，油價低檔可能不至於維持太久的情況下，相關產業在低油價而獲利有所增加，應利用此一緩衝時間加速研發創新、升級轉型，以及節省能源、提高使用效率，強化公司競爭力。中油、台塑、台電等耗油多的企業，可以考慮多儲存低廉原油，以確保台灣的合理油價供應。
政府也應配合未來能源政策的規畫，而對油價可能緩步回升預做因應。另一方面，也可考慮推出若干搭配措施，刺激因油價下跌而使可支配所得增加的消費。畢竟在經濟成長低迷時，鼓勵若干有能力的族群擴大消費，對經濟也有一定層面的刺激作用。
本文作者為中華經濟研究院王健全副院長
資料來源：中國時報
